煤炭行業(yè)：2015年淘汰煤炭落后產(chǎn)能2% —— 文章正文2015-12-04

　　 國家能源局和國家煤礦安監(jiān)局近日聯(lián)合發(fā)布《關于做好2015年煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》,通知要求,要逐步淘汰9萬噸/年及以下煤礦;對非法違法開采和不具備安全生產(chǎn)條件的煤礦,堅決予以關閉;支持具備條件的地區(qū)淘汰30萬噸/年以下煤礦;對具備資源優(yōu)勢[1.51%]和改造提升條件的小煤礦,鼓勵其參與煤礦企業(yè)兼并重組。

通知制定了2015年各地淘汰煤礦的數(shù)量和產(chǎn)能計劃,合計淘汰落后產(chǎn)能7779萬噸/年,淘汰煤礦數(shù)量1254座。其中,關閉退出煤礦1052座,產(chǎn)能6391萬噸/年;改造升級煤礦數(shù)量202座,產(chǎn)能1388萬噸/年。

點評:

淘汰落后產(chǎn)能占產(chǎn)量約2%。2014年,我國原煤產(chǎn)量38.7億噸(國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)),按此計算,淘汰落后產(chǎn)能約占去年產(chǎn)量的2%左右。

算上改造升級的產(chǎn)能,實際產(chǎn)能減少約1.5%左右。淘汰的落后產(chǎn)能中,有202座煤礦要進行升級改造,若要達標,必須9萬噸/年以上,按平均10萬噸/年估算,升級后產(chǎn)能為2020萬噸,比原先的1388萬噸增加了632萬噸,實際減少的產(chǎn)能為6391萬噸減去632萬噸,約5759萬噸,占去年全國原煤產(chǎn)量的1.5%左右。

淘汰落后產(chǎn)能仍將繼續(xù)。經(jīng)濟結構的調整與轉型,環(huán)境承載能力硬約束,使得中國煤炭消費峰值已經(jīng)提前來臨,煤炭需求逐步下降,因此,必須縮減相對過剩的煤炭產(chǎn)能。2015年不是淘汰落后產(chǎn)能的終點。

治理超產(chǎn)與淘汰落后產(chǎn)能雙管齊下。在發(fā)布淘汰落后產(chǎn)能通知的同時,兩部門同時下發(fā)了《關于嚴格治理煤礦超能力生產(chǎn)的通知》,通知要求,自即日起到2015年底,開展嚴格治理煤礦超能力生產(chǎn)專項活動。自去年治理超產(chǎn)以來,取得了一定的成效,2015年一季度原煤產(chǎn)量下降了3.5%,但仍有部分煤礦超能力生產(chǎn),因此兩部門再發(fā)通知,加強超產(chǎn)治理。政府相關部門治理超產(chǎn)和淘汰落后產(chǎn)能雙管齊下,同時收縮煤炭產(chǎn)量和產(chǎn)能,可促進煤炭市場供需平衡。

煤價觸底反彈概率加大。在政府加強超產(chǎn)治理和淘汰落后產(chǎn)能的情況下,煤炭供給端收縮加速,煤炭價格在二季度觸底反彈的概率加大。當前證券市場出現(xiàn)調整,煤炭行業(yè)回調幅度大于大盤且前期漲幅落后于大盤,我們維持煤炭行業(yè)“看好”評級,投資者可長線布局煤炭板塊。

風險提示:政府治理超產(chǎn)和淘汰落后產(chǎn)能效果不及預期。