穹頂之下 煤炭行業(yè)不能承受之重 —— 文章正文2015-12-04

　　作為行業(yè)分析師，單純看數(shù)據(jù)，其實內(nèi)心對煤價抱有一絲同情，若縱觀2012-2015年走勢圖，那畫面太慘，我不忍看，對比近幾年煤市運行情況，價格基本均在上一年水平以下運行，完美詮釋“一年不如一年”的涵義。2011年11月底國家有關部門發(fā)布最高限價政策后，煤價便開啟一路下行模式，如脫韁野馬，且不分淡旺季，情況卻不同于經(jīng)濟危機時期的2008年，而是溫水煮青蛙。2015年亦開年不利，至今環(huán)指已累降29元/噸，且下降趨勢才剛拉開帷幕，3月中旬后大部分礦復工，供應量急劇恢復，而下游需求仍在半山坡緩慢爬升，預計上半年供求矛盾將再度凸顯，以秦港Q5500動力煤為例，實際成交價最低點有望跌破450元/噸。

圖1

    關于煤價有幾種說法，成本論、陰謀論及供求論等，從今年市場走勢看，上半年仍是供求論為根本，主導環(huán)渤海地區(qū)的幾家沿海大型煤企亦將被市場引導而調整銷售或價格政策。煤價是否在探底仍無定論，但作為煤企方面則可捫心自問，低至什么位置，才會選擇限產(chǎn)？！若答案不確定或否定，那觸底這件事則無從談起。隨降價步步逼近大部分煤企成本線（成本線是浮動的），預計屆時將會出現(xiàn)短期的超跌反彈，但若無整體宏觀經(jīng)濟好轉，高耗能行業(yè)需煤量大增等基礎夯實，持續(xù)性有待考驗。

    據(jù)卓創(chuàng)資訊調研，北方港煤價Q5500降至450元/噸以下后，會嚴重影響供應方積極性，尤其貿(mào)易商將多數(shù)退市觀望，但國有生產(chǎn)企業(yè)仍不會選擇停產(chǎn)，虧損運行的企業(yè)數(shù)量預估將超50%。與之不同，主產(chǎn)地地區(qū)煤炭坑口價抗跌性相對較強和下降空間已不大，再加上供應主體分布廣泛且數(shù)量巨大，與港口地區(qū)資源量可在但時間內(nèi)縮減程度比，即使煤價跌破大多數(shù)中小型煤企成本線，整體供應量仍不會出現(xiàn)非常大的缺口，反而是供應方會開始進入“互砍”模式，即使選擇勒緊褲腰帶過日子，也不會輕易停產(chǎn)，近2年市場實際表現(xiàn)即為佐證。

    內(nèi)外夾擊，對進口煤既愛又恨

    自2009年我國進口煤出現(xiàn)井噴至今，數(shù)量一直處高位，即使在國內(nèi)需求持續(xù)低迷之際，國家嚴厲限制情況下，仍保持在3億噸附近，實為“勵志哥”。但據(jù)卓創(chuàng)資訊調研，進口煤貿(mào)易商日子亦不好過，尤其國內(nèi)政策不明朗性更令其抓狂，真是步步陪著小心，且部分曾很輝煌的企業(yè)亦已不復存在。2015年《煤炭質量管理暫行辦法》正式實施，再加上2月底3月初剛推出的新環(huán)保法，預計今年進口量或與去年比有減無增，尤其第1季度，大部分貿(mào)易商仍操作謹慎，但若確定通關順利，第2季度數(shù)量或將顯著增加。

圖2

    卓創(chuàng)資訊分析，煤炭進口本無需過多指責，尤其作為不可再生資源，鼓勵才應是長遠國策，但質量方面絕不放松，且可選擇優(yōu)質煤種，尤其我國稀缺的品種，而非“一刀切”。在全球化大背景下，進口煤已成大趨勢，洪水猛獸之下，水來土掩傳統(tǒng)方式已不完全可取，應在參考國內(nèi)煤炭資源優(yōu)化合理配置基礎上，有針對性進口，甚至亦可實行配額制，重質，而非完全依靠數(shù)量和低質成用戶攤平成本的工具。

    環(huán)保需打七寸，切莫本末倒置

    穹頂之下，霧霾已非常嚴重，已到非治理不可的地步，經(jīng)濟發(fā)展有了，但人的健康沒了，那發(fā)展意義何在？但治污不是打群架，抄棍子就上，粗暴且無用，首先需認清我國基本國情決定近5年或10年甚至更久，煤炭仍是我國主導能源。清潔能源發(fā)展有方向，有替代性，有潛力，但無取代性，且天然氣雖發(fā)展迅速，但在電力行業(yè)等領域是很難全覆蓋的，它主要替代煤炭在原料方面的使用，畢竟火電中95%以上依靠電煤。

圖3

    當前大部分人認為治污=去煤，結果措施就是控制煤炭消耗量，但從公布數(shù)據(jù)看，削減數(shù)量在總耗煤量中所占比重并不大。在此，應為煤炭翻案，煤本身無錯，錯就錯在使用方式和處理方法上，眾所周知，其下游基本為我國主要高耗能行業(yè)，基本占總消耗量的70%-80%。但若無煤，又用什么能源來替代呢，與此同時，控制高耗能行業(yè)過剩產(chǎn)能其實和削減煤炭消耗量并不能混為一談，一個是行業(yè)問題，一個是社會問題。即使并非煤炭，換做其他清潔能源，產(chǎn)能過剩仍需淘汰，耗煤量減少是其產(chǎn)生的結果，而非治污的主要方法，切勿本末倒置。

    若非要找一個罪魁禍首，或許只能將矛頭指向不合理使用煤炭的人類（并非一小撮人或相關行業(yè)），開采之初，若經(jīng)簡單加工，其實污染力度會大大減弱，防患于未然才是根本。當務之急是做好清潔煤工作，加快研究步伐，實現(xiàn)煤炭向綠色能源轉化，這是清潔煤的一個長期目標。“綠色未來”項目真正能實際運用尚需時日，很多時候令人焦慮的不是光明何時到來，而是黑暗中等待的焦躁感，這期間煤價低，且比原油、天然氣存儲量大，預計開采和使用量在變綠前還會大幅上升。據(jù)世界能源組織預測，到2020年全世界煤的使用量還將升43%，而石油和天然氣預計40年和60年后將開采殆盡，在此背景下，清潔煤技術研發(fā)就顯得更有意義。

    集體負責=集體無責
    
    近幾年我國煤炭行業(yè)發(fā)展步履維艱，尤其去年虧損面不斷擴大，且其中并未統(tǒng)計在此期間已停產(chǎn)退市的，“寒冬”在過，春天仍很遙遠，從今年第1季度煤市發(fā)展情況看，或將差于去年同期，又將是優(yōu)勝劣汰的一場廝殺。去年第4季度相關部門先后召開近二十五次救市會議，但從最終結果看，效果雖立竿見影，但缺乏持久性，即使最后直接行政干預，仍難阻止煤價大幅下行。煤炭行業(yè)要重回健康發(fā)展軌道，根源幾乎人人知曉，控產(chǎn)能，使供需達到平衡，但誰先控制，如何限產(chǎn)，目標措施等，基本均無具體方案可供參考，或有政令，而無執(zhí)行，大部分企業(yè)或部門選擇回避。

    煤市發(fā)展，與各煤企榮辱與共，運行不景氣，集體擔責，但落實具體措施時，則變?yōu)榧w無責，沒有原則性和監(jiān)督落實，控產(chǎn)成了“常立志”，而非“立長志”。建議穹頂之下，煤炭行業(yè)不要單純只被誤解所累，積極探索綠色使用之路，抓供求主要矛盾同時，必須做好清潔煤工作，長遠發(fā)展。