供給側(cè)改革刺激有色板塊大漲 —— 文章正文2016-03-03

本周三國內(nèi)大宗商品市場出現(xiàn)了久違的普漲行情，其中有色金屬板塊領漲，滬銅上漲2.65%，滬鎳上漲2.57%，滬鋅上漲超過了1%；前幾個交易日連續(xù)上漲的黑色系產(chǎn)品繼續(xù)上漲，其中鐵礦石漲2.8%，瀝青漲4.54%。

在有色價格反彈、A股大盤反彈雙重利好促進下，有色股周三表現(xiàn)強勁，漲停股的數(shù)量超過20只；其中，銅業(yè)采掘股領漲，云南銅業(yè)、銅陵有色、江西銅業(yè)三大銅股集體漲停；廣晟有色、中金嶺南雙雙漲停；豫光金鉛等鉛鋅概念股、宏達股份等有色加工產(chǎn)銷股亦跟隨漲停。有色股中，黃金采掘板塊漲幅有限，受到了國際金價沖高回落的不利影響。

美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)走強，對于全球有色金屬價格的回暖起到了引導作用：美國新公布的2月制造業(yè)PMI強于預期，進一步證實美國經(jīng)濟強勁復蘇，改善美國銅消費的預期。隔夜交易日中，倫敦現(xiàn)貨市場，機構(gòu)增倉比較積極，“多頭”操作重回優(yōu)勢。除此之外，近期貴金屬價格位于高位波動，也對有色金屬市場有一定的促進。

有色股反彈，是國家去產(chǎn)能化、供給側(cè)改革利好政策的提前反應。對比鋼鐵企業(yè)，有色股2015年業(yè)績以大幅度下跌為主，但虧損企業(yè)的占比并不算高，市場已經(jīng)部分消化了年報（預期）業(yè)績下跌的不利影響。另外，全國房地產(chǎn)市場回暖、部分城市房價暴漲也對有色板塊有一定的利好觸動，有色金屬的主要用途也在房地產(chǎn)建筑行業(yè)。

華泰期貨（廣州）的張晟認為：有色金屬短線反彈走勢可能延續(xù)，銅價等有進一步的技術(shù)反彈要求，但整體不改2016年低位震蕩的熊市格局，其未來反彈幅度可能還不如近三個月超跌反彈的鋼鐵幅度；鋼鐵系期貨、現(xiàn)貨近3個月反彈幅度均在20%上下。有色股價的未來走勢與政策面、資產(chǎn)重組的關聯(lián)度更大，有色金屬價格只是決定其業(yè)績的主要因素，業(yè)績與股價并沒有一一對應的關系。